Registration of securities issued in business combination transactions

Discontinued Operations (Tables)

v3.6.0.2
Discontinued Operations (Tables)
 3 Months Ended 12 Months Ended
Sep. 30, 2016
Jun. 30, 2016
Disposal Groups, Including Discontinued Operations
    THREE MONTHS ENDED
September 30, 		 
    2016     2015  
    CO2
Business		     Weald
Basin		     Total     CO2
Business		     Weald
Basin		     Total  
    (In thousands)  

 Revenue

   $ 143       $ —       $ 143       $ 649       $ —       $ 649    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Operating, exploration and general and administrative expenses

     45         —         45         1,329         99         1,428    

Depletion, depreciation, amortization and accretion

     —         —         —         179         —         179    

Interest expense and other disposal costs

     301         —         301         65         —         65    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 Total expenses

     346         —         346             1,573         99             1,672    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 Non-controlling interest

     (36)        —         (36)        12         —         12    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Loss from discontinued operations before tax

     (239)        —         (239)        (912)        (99)        (1,011)   

Gain on disposal of discontinued operations before tax

     —         1,069             1,069         —         —         —    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 Income tax expense (benefit)

     —         —         —         —         —         —    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Net income (loss) from discontinued operations, net of tax

   $         (239)      $         1,069       $         830       $         (912)      $         (99)      $         (1,011)   
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 

    September 30,
2016 		    June 30,
2016 		 
    CO2
Business		     Weald
Basin		     Total     CO2
Business		     Weald
Basin		     Total  
    (In thousands)  

 Assets sold:

            

Cash

   $ —       $ —       $ —       $ 141       $ —       $ 141    

Accounts receivable

     198         —         198         249         —         249    

Inventories

     242         295         537         232         301         533    

Other classes of current assets that are not major

     38         —         38         34         —         34    

Property and equipment, net

     24,294         795         25,089         23,941         812         24,753    

Other classes of assets that are not major

     204         —         204         332         —         332    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total assets of the disposal groups

   $ 24,976       $ 1,090       $ 26,066       $     24,929       $ 1,113       $ 26,042    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
           

 Liabilities sold:

            

Accounts payable

   $ 1,469       $ 648       $ 2,117       $ 1,594       $ 670       $ 2,264    

Note payable

     5,500         —         5,500         5,500         —         5,500    

Asset retirement obligations

     2,818         —         2,818         2,818         —         2,818    

Other classes of liabilities that are not major

     55         —         55         56         —         56    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Total liabilities of the disposal groups

   $ 9,842       $ 648       $     10,490       $ 9,968       $     670       $     10,638    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  
           

 Consideration:

  

Series A Preferred Stock exchanged

   $ 23,501       $ —            

Secured promissory note forgiven

     625         —            

Cash received

     900         586            

Stock of UKOG received

     —         925            
 

 

 

    

 

 

          

Total consideration

   $     25,026       $ 1,511            
 

 

 

    

 

 

          
           

Contribution to equity from preferred stockholder

   $ 9,892              
 

 

 

            

Gain on disposal of discontinued operations, net of tax

     $     1,069            
 

 

 

          

The adjusted carrying amounts of the major classes of assets and liabilities included in discontinued operations are as follows:

 

     June 30,  
     2016      2015  
     CO2
Business		      Weald
Basin		      Total      CO2
Business		      Weald
Basin		      Total  
     (in thousands)  
Carrying amounts of major classes of assets included as part of assets held for sale:                  

Cash

    $ 141        $ —        $ 141        $ 282        $ —        $ 282    

Accounts receivable

      249          —          249          504          —          504    

Inventories

      232          301          533          297          354          651    

 

     June 30,  
     2016      2015  
     CO2
Business		      Weald
Basin		      Total      CO2
Business		      Weald
Basin		      Total  
     (in thousands)  

Other classes of current assets that are not major

      34          —          34          77          —          77    

Property and equipment, net

      23,941          812          24,753          35,593          953          36,546    

Other classes of assets that are not major

      332          —          332          376          —          376    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total assets of the disposal group classified as held for sale in the balance sheet

    $ 24,929        $ 1,113        $ 26,042        $ 37,129        $ 1,307        $ 38,436    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  
                 

Carrying amounts of major classes of liabilities included as part of liabilities held for sale:

                  

Accounts payable

    $ 1,594        $ 670        $ 2,264        $ 1,752        $ 485        $ 2,237    

Note payable

      5,500          —          5,500          5,500          —          5,500    

Asset retirement obligations

      2,818          —          2,818          2,647          —          2,647    

Other classes of liabilities that are not major

      56          —          56          104          —          104    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Total liabilities of the disposal group classified as held for sale in the balance sheet

    $ 9,968        $ 670        $ 10,638        $ 10,003        $ 485        $ 10,488    
  

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

     

 

 

  

Summarized results of the Company’s discontinued operations are as follows:

 

    June 30,  
    2016     2015  
    CO2
Business		     Weald
Basin		     Total     CO2
Business		     Weald
Basin		     Total  
    (in thousands)  

 Revenue

   $ 1,990       $ —       $ 1,990       $ 4,459       $ —       $ 4,459    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

Operating, exploration and general and administrative expenses

     3,070         361         3,431         6,708         370         7,078    

Depletion, depreciation, amortization and accretion

     651         —         651         1,001         —         1,001    

 Exploration

     —         —         —         —         —         —    

 Impairment expense

     11,280         —         11,280         18,027         —         18,027    

 General and administrative

     —         —         —         —         —         —    

 Interest expense and other disposal costs

     926         —         926         168         —         168    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 Total expenses

   $ 15,927       $ 361       $ 16,288         25,904         370         26,274    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 Non-controlling interest

     49         —         49         411         —         411    
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 Loss from discontinued operations before tax

   $ (13,888)      $ (361)      $ (14,249)      $ (21,034)      $ (370)      $ (21,404)   
 

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

    

 

 

  

 
Asset Retirement Obligations Roll-Forward  

The following table summarizes the asset retirement obligation activity included in liabilities held for sale for the fiscal years ended:

 

     June 30,  
     2016      2015  
     (In thousands)  

Fiscal year opening balance

    $         2,647        $         2,476    

Accretion expense

      171          171    
  

 

 

     

 

 

  

Fiscal year closing balance

      2,818          2,647    
  

 

 

     

 

 

  

Less current asset retirement obligations

      —          —    
  

 

 

     

 

 

  

Long-term asset retirement obligations

    $ 2,818        $ 2,647    
  

 

 

     

 

 

The following table summarizes the asset retirement obligation activity for the fiscal years ended:

 

     June 30,  
     2016      2015  
     (In thousands)  

 Fiscal year opening balance

    $ —        $ 397    

 Sale of assets (1)

      —          (346)   

 Effect of exchange rate changes

      —          (51)   
  

 

 

     

 

 

  

 Fiscal year closing balance

      —          —    
  

 

 

     

 

 

  

 Less current asset retirement obligations

      —          —    
  

 

 

     

 

 

  

 Long-term asset retirement obligations

    $             —        $             —    
  

 

 

     

 

 

  

 

  (1) In fiscal 2015, the Company sold its 40% interest in PEDL 126, the exploration license that contains the Markwells Wood-1 wellbore. By selling the license and the wellbore, the Company was able to eliminate its current asset retirement obligation related to the wellbore.
Liabilities Held For Sale    
Asset Retirement Obligations Roll-Forward  

The following table summarizes the asset retirement obligation activity included in liabilities held for sale for the fiscal years ended:

 

     June 30,  
     2016      2015  
     (In thousands)  

Fiscal year opening balance

    $         2,647        $         2,476    

Accretion expense

      171          171    
  

 

 

     

 

 

  

Fiscal year closing balance

      2,818          2,647    
  

 

 

     

 

 

  

Less current asset retirement obligations

      —          —    
  

 

 

     

 

 

  

Long-term asset retirement obligations

    $ 2,818        $ 2,647